Начало этой недели, которая вскоре станет очень насыщенной, прошло для доллара США тихо, но положительно. Поскольку в ближайшие дни будут приняты четыре решения по поводу монетарной политики, а также пройдет саммит Европейского союза, в то время как в США вовсю идет работа над согласованием вариантов налоговой реформы, мы ожидаем, что будет немало влияющих на рынок новостей. Если добавить к этому появление таких важных отчетов, как розничные продажи в США, индексы деловой активности в еврозоне, инфляция в Великобритании и безработица в Австралии, мы удивимся, если на валютном рынке не будет существенных колебаний в следующие 72 часа.

Укрепление доллара совпало с разворотом доходности десятилетних гособлигаций, которая начала североамериканскую сессию падением на 2 базисных пункта, но в итоге за день выросла на 1 базисный пункт. В ходе этого относительно спокойного дня изменение доходности привело к падению EUR/USD и GBP/USD, а также помогло USD/JPY превысить 113,50. Мы не удивлены, что доллар США пользуется спросом накануне заседания Федеральной резервной системы, и если экономические отчеты, которые появятся на этой неделе, укажут на рост инфляции, USD/JPY может достичь даже 114. Трейдерам стоит также следить за новостями, поскольку прогресс в процессе согласования законопроектов о налоговой реформе может привести к укреплению доллара США.

Хотя евро закончил день без изменений относительно доллара США, мы думаем, что единую валюту на этой неделе может ждать дальнейшее падение. Приближается конец года, и мы не видим особых причин, по которым Европейский центральный банк мог бы отказаться от своей адаптивной позиции по поводу монетарной политики. Он четко дал понять на предыдущем своем заседании, что не будет менять процентные ставки до окончаниям количественного смягчения, то есть повышения ставок не будет до октября 2018 г. Несмотря на улучшение экономических показателей, мы не думаем, что ЕЦБ изменит свою позицию в четверг, после того как в октябре внес изменения в программу закупки активов. В Германии сегодня появится индекс экономических настроений от ZEW, и стоит учесть, что политический кризис в Германии продолжает влиять на настроения инвесторов. С технической точки зрения, если EUR/USD упадет ниже 1,1750, это откроет путь к 1,1700.

Фунт вчера провел североамериканскую сессию под давлением, и в результате GBP/USD закончила день недалеко от минимума в 1,3340. С технической точки зрения валютной паре угрожает дальнейшее падение, особенно если она существенно прорвет простую скользящую среднюю за 20 дней в 1,3330. При этом с фундаментальной точки зрения все зависит от данных. Эта неделя будет насыщенной для фунта: в Великобритании появятся данные по инфляции, занятости и розничным продажам, а также пройдет заседание Банка Англии по монетарной политике. Британские экономические показатели улучшились после того, как Банк Англии повысил процентные ставки в ноябре, но при этом чиновники заявили, что инфляция достигла пика, то есть сегодняшний индекс розничных цен может оказаться хуже, чем ожидается. Если центральный банк прав и ценовое давление снизилось в ноябре, GBP/USD может легко прорвать 1,33.

Все три сырьевые валюты вчера выросли в цене относительно доллара США, причем новозеландский доллар показал лучшие результаты среди всех ведущих валют. Новозеландское правительство выбрало Адриана Орра новым председателем центрального банка страны. Рынок одобрил это решение, поскольку Орр – старый профессионал с богатым опытом в сферах монетарной политики и инвестиций. Как написал мой коллега Борис Шлоссберг, Орр – «бывший заместитель председателя и главный экономист Резервного банка Новой Зеландии. Сейчас он управляет фондом национального благосостояния Новой Зеландии, который в последние пять лет приносил прибыль в размере 16,2% в год… Хотя Орр не является ни “голубем”, ни “ястребом”, инвесторы уверены, что он будет поддерживать стабильную монетарную политику, сдерживая худшие импульсы стимулирующей монетарной политики». Учитывая недавнюю консолидацию и перепроданность NZD, валюту с большой вероятностью ждет дальнейшее укрепление.

Канадский доллар тоже консолидирует свои достижения, что указывает на возможный откат. Австралийский доллар может укрепиться до 0,7575, но это полностью зависит от данных по настроениям предпринимателей, расходам по кредитным картам и ценам на жилье, которые появились сегодня утром.

Кэти Лиен, исполнительный директор подразделения валютной стратегии BK Asset Management
ru.investing.com/analysis/article-200222348